المخاطرة المتقدمة: خطر الإفلاس ومعيار كيلي وإيقاف رأس المال
- ما هو خطر الإفلاس وما الذي يحدده
- ما الذي تقترحه معادلة كيلي، ولماذا تستخدم جزءًا منها فقط
- كيف يحميك إيقاف رأس المال من غير المتوقع
خطر الإفلاس
خطر الإفلاس هو احتمال أن تخسر استراتيجية ما يكفي لإنهاء تداولك (مثل تراجع بنسبة 50%). يعتمد على ثلاثة أمور: أفضليتك، ونسبة نجاحك، وفوق كل شيء مخاطرتك لكل صفقة. مع أفضلية متواضعة، المخاطرة بـ1% تعطي خطر إفلاس ضئيلًا جدًا؛ والمخاطرة بـ10% تجعل الإفلاس مرجحًا حتى مع أفضلية جيدة.
معادلة كيلي
تعطي معادلة كيلي حجم الرهان الذي يعظّم النمو على المدى الطويل لو كانت إحصاءاتك معروفة بدقة:
W = نسبة النجاح، R = متوسط الربح ÷ متوسط الخسارة. مثال: W = 0.45 وR = 2 ← 0.45 − 0.55 ÷ 2 = 0.175، أي 17.5% لكل صفقة.
17.5% لكل صفقة عدوانية جدًا عمليًا. إحصاءاتك الحقيقية غير مؤكدة، وكيلي الكامل يولّد تراجعات هائلة. المحترفون الذين يستخدمونه يأخذون جزءًا صغيرًا منه، غالبًا الربع أو أقل، وكثيرون يحددون المخاطرة ببساطة عند 0.5–2%.
إيقاف رأس المال
إيقاف رأس المال (Equity stop) يوقف التداول مؤقتًا حين يهبط الحساب بمقدار محدد من قمته (مثل 10%). إنه قاطع دائرة للحالات التي لم تُصمم لها الاستراتيجية: تغيّر نظام السوق، أو خلل، أو مشكلة لدى الوسيط.
جرّبها بنفسك: كم يكلّف التعافي
حدود أخرى تستحق الاعتماد
- حد أقصى لإجمالي المخاطرة المفتوحة (مثل 4%).
- حد للخسارة اليومية والأسبوعية.
- حد أقصى لعدد الصفقات اليومية.
- المراهنة بكيلي الكامل على إحصاءات تقديرية.
- عدم وجود إيقاف لرأس المال "لأن الاستراتيجية مثبتة".
- مراقبة المخاطرة لكل صفقة دون إجمالي المخاطرة المفتوحة.
كيف ينطبق هذا عند نسخ الصفقات
اختبر نفسك
- المخاطرة لكل صفقة هي الرافعة الأساسية لخطر الإفلاس.
- كيلي سقف لا هدف: استخدم جزءًا صغيرًا منه أو حدًا ثابتًا.
- إيقاف رأس المال وحدود المخاطرة الإجمالية قواطع دائرة.