Risque avancé : risque de ruine, critère de Kelly et equity stops
- Ce qu'est le risque de ruine et ce qui le détermine
- Ce que suggère la formule de Kelly, et pourquoi n'en utiliser qu'une fraction
- Comment les equity stops protègent de l'imprévu
Le risque de ruine
Le risque de ruine est la probabilité qu'une stratégie perde assez pour mettre fin à votre trading (par exemple, un drawdown de 50 %). Il dépend de trois choses : votre avantage, votre taux de réussite et surtout votre risque par trade. Avec un avantage modeste, risquer 1 % donne un risque de ruine très faible ; risquer 10 % rend la ruine probable, même avec un bon avantage.
La formule de Kelly
Kelly donne la taille de mise qui maximiserait la croissance à long terme si vos statistiques étaient parfaitement connues :
W = taux de réussite, R = gain moyen ÷ perte moyenne. Exemple : W = 0,45, R = 2 → 0,45 − 0,55 ÷ 2 = 0,175, soit 17,5 % par trade.
17,5 % par trade serait extrêmement agressif en pratique. Vos vraies statistiques sont incertaines, et le Kelly plein produit des drawdowns énormes. Les professionnels qui l'utilisent n'en prennent qu'une petite fraction, souvent un quart ou moins, et beaucoup plafonnent simplement le risque à 0,5–2 %.
Les equity stops
Un equity stop met le trading en pause quand le compte recule d'un montant fixé depuis son sommet (par exemple 10 %). C'est un disjoncteur pour les situations que la stratégie n'avait pas prévues : changement de régime, bug, problème chez le broker.
Essayez : ce que coûte le rattrapage
D'autres limites utiles
- Un risque ouvert total maximal (ex. 4 %).
- Une limite de perte journalière et hebdomadaire.
- Un nombre maximal de trades par jour.
- Miser le Kelly plein sur des statistiques estimées.
- Ne pas avoir d'equity stop « parce que la stratégie est éprouvée ».
- Surveiller le risque par trade mais pas le risque ouvert total.
Ce que cela change quand vous copiez des trades
Testez-vous
- Le risque par trade est le principal levier du risque de ruine.
- Kelly est un plafond, pas une cible : prenez-en une petite fraction ou un plafond fixe.
- Equity stops et limites de risque total sont des disjoncteurs.