Expectativa, vantagem e tamanho da amostra: quando os resultados significam alguma coisa
- Como medir bem uma vantagem
- Porque as amostras pequenas enganam, com números
- Como distinguir competência de sorte num histórico
Vantagem = expectativa positiva depois de custos
A aula "Risco–retorno e taxa de acerto" apresentou a expectativa: taxa de acerto × ganho médio − taxa de erro × perda média. Uma vantagem é uma estratégia cuja expectativa se mantém positiva depois de custos ao longo de muitas operações.
As amostras pequenas mentem
Pegue numa estratégia com uma taxa de acerto real de 50%. Em qualquer série de 20 operações, conseguir 14 ou mais ganhadoras por puro acaso acontece cerca de 6% das vezes, e 6 ou menos, mais ou menos o mesmo. Por isso, uma "taxa de acerto de 70%" em 20 operações prova muito pouco.
| Operações | Dispersão típica da taxa de acerto em torno de 50% real |
|---|---|
| 20 | cerca de ±22 pontos percentuais |
| 100 | cerca de ±10 |
| 400 | cerca de ±5 |
(Intervalos aproximados de 95%: ±2 × √(0,25 ÷ operações).)
Competência ou sorte?
- Mais operações, em diferentes condições de mercado.
- Consistência ao longo dos meses, não um mês excecional.
- Resultados coerentes com a lógica da estratégia (uma estratégia de tendência deve correr bem em tendências).
- Resultados parecidos fora da amostra: em dados ou períodos não usados para a desenhar.
Experimente
Expectativa por dia, não por operação
Uma estratégia de +0,2R com 2 operações por semana rende cerca de 0,4R por semana. Uma de +0,1R com 10 por semana rende 1R, se a execução e os custos aguentarem. A frequência conta, mas só enquanto a vantagem sobreviver aos custos.
- Chamar vantagem a 20 boas operações.
- Ignorar os custos ao calcular a expectativa.
- Avaliar uma estratégia num único regime de mercado.
Teste-se
- Vantagem significa expectativa positiva depois de custos, em muitas operações.
- As amostras pequenas oscilam muito: 20 operações provam pouco.
- Procure consistência ao longo do tempo e em diferentes condições.