Risco–retorno e taxa de acerto: a matemática de uma estratégia rentável
- O que significa risco–retorno (R) e como medi-lo
- A taxa de acerto de equilíbrio para qualquer risco–retorno
- A expectativa: o número que diz se uma estratégia ganha dinheiro
Dois números, sempre juntos
Os iniciantes perguntam "qual é a tua taxa de acerto?". Os profissionais perguntam "qual é a tua taxa de acerto com que risco–retorno?". Nenhum dos números significa nada sozinho.
O risco–retorno compara o que uma operação pode ganhar com o que pode perder. Stop a 20 pips, alvo a 40 pips: arrisca 1 para ganhar 2, uma operação 1:2, ou um alvo de 2R. Pensar em R (múltiplos do que arriscou) torna as operações comparáveis seja qual for o tamanho.
A taxa de acerto de equilíbrio
Para cada risco–retorno existe uma taxa de acerto abaixo da qual perde dinheiro, mesmo antes dos custos:
| Risco–retorno | Taxa de acerto de equilíbrio |
|---|---|
| 2:1 (ganhar 0,5R) | 66,7% |
| 1:1 | 50,0% |
| 1:2 | 33,3% |
| 1:3 | 25,0% |
Uma estratégia que só acerta 40% das vezes pode ser muito rentável a 1:2. Uma que acerta 80% pode perder dinheiro se cada ganho for pequeno e cada perda grande.
A expectativa: o número que importa
40% de ganhos a 2R, 60% de perdas a 1R: 0,40 × 2 − 0,60 × 1 = +0,20R por operação. Com 100 $ arriscados por operação, isso dá em média +20 $ por operação ao longo de muitas operações.
Uma expectativa positiva é a definição de uma vantagem (edge). Não diz nada sobre a próxima operação, só sobre as próximas cem.
A armadilha da taxa de acerto alta
Algumas estratégias (e alguns vendedores de sinais) anunciam 90% de acerto. Olhe para a perda média. Os sistemas grid e martingale ganham pouco quase sempre e depois perdem muito, apagando muitas vezes meses de ganhos num só movimento. 90% de acerto com ganhos de 0,1R e perdas de 2R tem uma expectativa de 0,9 × 0,1 − 0,1 × 2 = −0,11R: perde dinheiro devagar, e depois de repente.
Experimente
- Perseguir uma taxa de acerto alta fechando os ganhos cedo e deixando correr as perdas: estraga o risco–retorno.
- Avaliar uma estratégia com 10 operações. A expectativa precisa de uma amostra grande.
- Esquecer os custos: em alvos curtos, o spread e a comissão comem cada R.
Teste-se
- A taxa de acerto não significa nada sem o risco–retorno, e vice-versa.
- Taxa de equilíbrio = 1 ÷ (1 + retorno/risco).
- Uma expectativa positiva ao longo de muitas operações é o que é uma vantagem.