Riesgo avanzado: riesgo de ruina, Kelly y equity stops
- Qué es el riesgo de ruina y de qué depende
- Qué sugiere la fórmula de Kelly, y por qué usar una fracción
- Cómo te protegen los equity stops de lo inesperado
Riesgo de ruina
El riesgo de ruina es la probabilidad de que una estrategia pierda lo suficiente como para acabar con tu trading (por ejemplo, un drawdown del 50 %). Depende de tres cosas: tu ventaja, tu % de aciertos y, sobre todo, tu riesgo por operación. Con una ventaja modesta, arriesgar el 1 % da un riesgo de ruina muy pequeño; arriesgar el 10 % hace probable la ruina incluso con una buena ventaja.
La fórmula de Kelly
Kelly da el tamaño de apuesta que maximizaría el crecimiento a largo plazo si tus estadísticas se conocieran con exactitud:
W = % de aciertos, R = ganancia media ÷ pérdida media. Ejemplo: W = 0,45, R = 2 → 0,45 − 0,55 ÷ 2 = 0,175, es decir, 17,5 % por operación.
Un 17,5 % por operación sería salvajemente agresivo en la práctica. Tus estadísticas reales son inciertas, y el Kelly completo produce drawdowns enormes. Los profesionales que lo usan aplican una pequeña fracción, a menudo un cuarto o menos, y muchos simplemente limitan el riesgo al 0,5–2 %.
Equity stops
Un equity stop pausa el trading cuando la cuenta cae una cantidad fijada desde su máximo (por ejemplo un 10 %). Es un cortacircuitos para situaciones para las que la estrategia no fue diseñada: un cambio de régimen, un fallo, un problema con el bróker.
Pruébalo: lo que cuesta recuperarse
Otros límites que vale la pena tener
- Un riesgo abierto total máximo (p. ej. 4 %).
- Un límite de pérdida diario y semanal.
- Un número máximo de operaciones al día.
- Apostar el Kelly completo con estadísticas estimadas.
- No tener equity stop "porque la estrategia está probada".
- Vigilar el riesgo por operación pero no el riesgo abierto total.
Cómo se aplica al copiar operaciones
Ponte a prueba
- El riesgo por operación es la palanca principal del riesgo de ruina.
- Kelly es un techo, no un objetivo: usa una pequeña fracción o un límite fijo.
- Los equity stops y los límites de riesgo total son cortacircuitos.