Rủi ro nâng cao: rủi ro phá sản, Kelly và equity stop
- Rủi ro phá sản là gì và điều gì chi phối nó
- Công thức Kelly gợi ý gì, và vì sao chỉ dùng một phần
- Equity stop bảo vệ bạn khỏi điều bất ngờ thế nào
Rủi ro phá sản
Rủi ro phá sản (risk of ruin) là xác suất một chiến lược thua đủ nhiều để chấm dứt việc giao dịch của bạn (ví dụ drawdown 50%). Nó phụ thuộc ba điều: lợi thế, tỷ lệ thắng, và trên hết là rủi ro mỗi lệnh. Với lợi thế vừa phải, rủi ro 1% cho rủi ro phá sản rất nhỏ; rủi ro 10% khiến phá sản có khả năng xảy ra ngay cả với lợi thế tốt.
Công thức Kelly
Kelly cho khối lượng cược tối đa hóa tăng trưởng dài hạn nếu thống kê của bạn được biết chính xác:
W = tỷ lệ thắng, R = lãi trung bình ÷ lỗ trung bình. Ví dụ: W = 0,45, R = 2 → 0,45 − 0,55 ÷ 2 = 0,175, tức 17,5% mỗi lệnh.
17,5% mỗi lệnh sẽ cực kỳ liều lĩnh trong thực tế. Thống kê thật của bạn không chắc chắn, và Kelly đầy đủ tạo ra drawdown khổng lồ. Những người chuyên nghiệp có dùng Kelly thì chỉ dùng một phần nhỏ, thường một phần tư hoặc ít hơn, và nhiều người đơn giản giới hạn rủi ro ở 0,5–2%.
Equity stop
Equity stop tạm dừng giao dịch khi tài khoản giảm một mức định trước từ đỉnh (ví dụ 10%). Đó là cầu dao cho những tình huống chiến lược không được thiết kế cho: thay đổi trạng thái thị trường, lỗi phần mềm, sự cố của sàn.
Thử ngay: phục hồi tốn bao nhiêu
Những giới hạn khác nên có
- Tổng rủi ro mở tối đa (ví dụ 4%).
- Giới hạn lỗ ngày và tuần.
- Số lệnh tối đa mỗi ngày.
- Cược Kelly đầy đủ dựa trên thống kê ước tính.
- Không có equity stop "vì chiến lược đã được chứng minh".
- Theo dõi rủi ro mỗi lệnh nhưng không theo dõi tổng rủi ro mở.
Áp dụng khi bạn sao chép giao dịch
Tự kiểm tra
- Rủi ro mỗi lệnh là đòn bẩy chính của rủi ro phá sản.
- Kelly là trần, không phải mục tiêu: dùng một phần nhỏ hoặc mức giới hạn cố định.
- Equity stop và giới hạn tổng rủi ro là cầu dao an toàn.